【NHKスペシャル 債務1800兆円の衝撃】中国の地方都市 高まる財政破綻リスク

経済成長が失速する中で、さらに中国経済の長期低迷を招きかねない大きなリスクが隠されていました。1800兆円を超える、地方政府の債務です。

それにより、財政破綻のリスクを抱える地方都市がいくつもあることが、NHKの独自取材で見えてきました。

（NHKスペシャル シリーズ調査報道・新世紀File1 中国“経済失速”の真実 取材班）

ことし2月、中国の貴州省政府のシンクタンクが、緊急を知らせる声明を発表しました。

「債務の問題は重大で緊急に解決すべきだが、財政が限られているため、この問題を解決するための進展が極めて難しい。自分たちだけでは、効果的に解決できないことが明らかになった」

貴州省の地方政府で、返済不可能にまで膨らんでいるという債務。一体、何が起きているのか。私たちは、中国内陸部に位置する貴州省の省都・貴陽に向かいました。

もともと貴州省は、中国の中でも貧しいとされてきた地域の一つでしたが、2000年以降、貧困脱却を目指す中央政府のかけ声のもとで開発が進められてきました。その結果、この20年にわたりGDPが年平均で10％を超える成長を遂げてきたのです。

しかし、街の郊外に出てみると、目についたのは工事が中断して放置された道路や橋、建物の数々でした。道路ができてもあまり車が通らないため、農地の代わりに使っている農家もいました。

農家の人
「ここはまだ道路が完成していないし、車もほとんど通らない。だから唐辛子を干しているんだ。道路ができることを期待するのはやめた。道路ができても、生活が便利になるとも思えないし」

なぜ、このような事態に陥ってしまったのか――。

GDPを成長させるために、道路や橋などのインフラ開発を推し進めてきた貴州省。しかし、開発のための財源には限りがありました。そこで地方政府が出資して作ったのが、「地方融資平台」と呼ばれる特殊な投資会社でした。

中国の地方政府は、中央から認可された債券発行以外、資金調達が認められていません。それを回避して、資金をより集めるのが融資平台です。銀行からの融資や債権の発行によって資金を集め、インフラ開発を推し進めてきたのです。

このスキームは、じつは中国全土の地方政府が利用してきたもので、融資平台は今では全土に1万以上あると言われています。しかし、ここにきて、開発による収益が思うように上がらず、資金繰りが悪化する融資平台が相次いでいます。

特に、貴州省の融資平台の中には、銀行からの融資の返済が困難となり、返済を20年間繰り延べにすると公表したところも出てきているのです。

融資平台の資金繰りが悪化すれば、影響を受けるのは地方政府です。

公式の統計では、地方政府の債務の中に融資平台の債務は含まれていませんが、実際には地方政府が返済に関して保証しているとみなされているため、
融資平台の債務は地方政府の「隠れ債務」と言われているのです。

では、地方政府の債務はどれくらいにのぼるのでしょうか。

IMF＝国際通貨基金の試算によると、地方政府が公式に発表している債務は35兆元、日本円にすると約700兆円です。「隠れ債務」については56兆元、日本円で約1100兆円となり、合計1800兆円にものぼっています。

しかし、この金額がそれぞれの地方政府にとってどのくらいインパクトがあるのか、個別の債務がわかるデータについては、ほとんど公表されていません。

https://www3.nhk.or.jp/news/html/20231115/k10014256361000.html