【米FRB】金利、3会合連続据え置き トランプ関税の影響見極め

FRBは声明で「経済見通しを巡る不透明感はさらに増した」と先行きへの懸念を強めた。また、「失業増と高インフレのリスクが増大したと判断している」と明言。経済指標をにらみつつ、利下げのタイミングを探る考えを示した。

トランプ政権は1月の発足以降、国内製造業の振興を目指し、貿易相手国に対して相互関税を発動。さらに鉄鋼・アルミニウムや自動車を対象とした25%の追加関税なども次々と課した。

関税による輸入品の値上がりで、落ち着きつつあった物価上昇圧力が再び強まる恐れが指摘されている。ただ、FRBが重視するインフレ指標の個人消費支出(PCE)物価指数は、3月が前年同月比2.3%上昇と、伸びは前月から鈍化。現時点でインフレは顕在化していない。4月の失業率も4.2%と低水準だ。

しかし、高関税はいずれインフレを押し上げ、経済成長や雇用に響くとの懸念は根強く、FRBは景気下支えとインフレ警戒の両方に配慮する構えだ。もっとも、トランプ氏はFRBに再三利下げを迫っているため、今回の政策決定を受けて圧力をさらに強める可能性があり、FRBの独立性や信認の維持が試されそうだ。

時事通信 外経部2025年05月08日03時20分配信
https://www.jiji.com/jc/article?k=2025050800118&g=int